中金：哈里斯的政策及其经济影响

中金公司发布研报认，美国2024年总统选举进入最后冲刺阶段，哈里斯“接棒”拜登增加了大选的不确定性。对经济影响方面，中金公司预计哈里斯的政策或将增加美国财政支出上行风险，可能导致利率在高位停留较久。但哈里斯在关税政策上较为温和，有助于降低全球贸易争端的可能性。相比之下，特朗普的政策不仅会扩大财政赤字，也会加大贸易保护主义威胁，这将增加全球经济下行压力，并给美国带来更大的通胀风险。

2024年美国总统大选形势仍不明朗，原本预期的特朗普与拜登之争演变成特朗普与哈里斯的角逐。最新民调显示，哈里斯接棒后势头迅速上升，其表现较拜登明显改善。博彩市场甚至认为哈里斯获胜的可能性更大。

中金公司认为哈里斯的优势来自三方面：哈里斯较特朗普和拜登更年轻，使其得到了许多“双重不满者”（doublehaters）关注。其次，哈里斯的人设激发了有色人种、女性、年轻人以及进步派选民的热情。哈里斯展现了突出的筹款能力，赢得了民主党内各方力量的支持。

展望未来，哈里斯与特朗普将在摇摆州展开激烈竞争。在目前的六个摇摆州中，哈里斯在密歇根州和威斯康星州的民调支持率已经反超特朗普，在其它州与特朗普的差距也有所缩窄。然而，历史表明民调数据并非总是准确，各个摇摆州的情况也多有不同，选情仍具有高度不确定性。

政策方面，市场共识预计哈里斯将大体延续拜登的路线，但其主张可能更为进步，特别是在对企业征税、扩大财政补贴、加快绿色转型方面[1]。哈里斯最近也提出了一系列具体措施，如为首次购房者提供补贴、恢复儿童税收抵免、打击哄抬物价。这些措施都指向“大政府、强监管”的政策取向。

对经济影响方面，中金：哈里斯的政策及其经济影响中金公司预计哈里斯的政策或将增加美国财政支出上行风险，可能导致利率在高位停留较久。但哈里斯在关税政策上较为温和，有助于降低全球贸易争端的可能性。相比之下，特朗普的政策不仅会扩大财政赤字，也会加大贸易保护主义威胁，这将增加全球经济下行压力，并给美国带来更大的通胀风险。